¿Cómo se valora una empresa y por qué es importante hacerlo?

Relevancia en contextos financieros

Para cualquier operación financiera que se quiera realizar con éxito en la que tu empresa esté relacionada, es fundamental que conozcas su valor. En los siguientes contextos, puede marcar la diferencia entre un gran éxito o un fracaso rotundo:

Fusiones y adquisiciones

Imagina que dos empresas quieren combinar sus patrimonios y operaciones para formar una nueva entidad. Sería ridículo e irresponsable que ninguna de las dos conociera el valor de la otra. Del mismo modo, cuando se adquiere una empresa, debes saber cuánto vale lo que estás comprando. 

Con una valoración de empresas obtienes información clave para determinar un precio justo de compra o intercambio de acciones, negociar términos favorables para ambas partes o incluso evaluar futuras sinergias entre entidades. 

Venta de la empresa

Si tras años haciendo crecer tu empresa, consideras que ha llegado el momento de venderla y obtener una gran liquidez para tu patrimonio o reinvertir en un nuevo proyecto, necesitarás conocer su valor objetivo.

Esto te permitirá establecer un precio realista y justificable que se encuentre dentro del mercado y tener argumentos sólidos de cara a conseguir un buen trato en la venta. Además, podrás identificar puntos de mejora antes de la operación para aumentar su valor todo lo que puedas. 

Análisis financiero interno 

Realizar una valoración de tu empresa de manera regular proporciona herramientas valiosas para tomar decisiones en el futuro. De este modo, puedes evaluar el desempeño financiero y operativo a la vez que identificas áreas en las que puedes mejorar o crecer. 

Métodos más utilizados para valorar una empresa

Ahora que hemos visto las razones por las que valorar una empresa puede ser una acción clave para tomar decisiones financieras acertadas, vamos a ver cómo se puede hacer de manera efectiva.

Entre los métodos más utilizados podemos encontrar el flujo de caja descontado, la valoración por múltiplos, el valor contable, el valor de liquidación o la valoración por dividendos.

Flujo de caja descontado

Este método es considerado como el más preciso para valorar empresas. ¿Por qué? Porque obtiene una estimación realista en base a la capacidad de generar flujos de efectivo futuros.

Para calcular correctamente el flujo de caja descontado (DCF) debemos seguir los siguientes pasos:

1. Proyectar los flujos de caja de la empresa a futuros.
2. Considerar una apropiada tasa de descuento, que suele ser el costo promedio ponderado del capital, WACC).
3. Descontar los flujos proyectados al presente.
4. Sumar el valor terminal de la empresa.
5. Restar la deuda neta. 

Si tu empresa cuenta con flujos de caja estables y predecibles, tiene una perspectiva de crecimiento clara o necesita una valoración para fusiones futuras, sin duda es el método ideal que debes elegir. 

Valor contable vs valor de mercado

Cuando se trata de valorar una empresa, es importante distinguir entre dos valores clave, el contable y el de mercado. 

El valor contable se basa en los registros contables, obtenidos al restar los activos menos los pasivos. La limitación de este valor es que no tiene en consideración el futuro potencial de la empresa, sino simplemente su rendimiento actual e histórico.

Por otra parte, el valor de mercado es una estimación más realista que refleja qué precio están dispuestos a pagar los inversores por hacerse con la empresa. Tiene en cuenta factores más complejos como el riesgo percibido, las expectativas de crecimiento o el contexto del mercado.

Como es lógico, el valor de mercado puede cambiar rápidamente en respuesta a noticias o cambios bruscos en el mercado. Por eso, es un baremo más interesante para empresas cotizadas de las cuales se tiene mucha más información.